[Fechamento] Agosto/14

Salve Salve blogosfera das finanças!

Agosto emocionante no mercado acionário! Quase todos colheram bons frutos. Com o Migrante aqui não foi diferente. Round kick ass...

BATI MINHA META DE 2014 !

Se o fechamento anterior merecia uma inspiração, este merece uma comemoração!

Yeah!
Não bastasse o bom desempenho, finalmente estreiei nos FIIs e montei minha primeira operação com opções (ainda aberta). Também estou fechando um ciclo em minha vida. Mudanças (positivas) são cada vez mais iminentes!

Chega de lero-lero, vamos ver a "belezura" do desempenho:

Fechei o mês com R$ 151.673,83.

Variação patrimonial: +9,72%  

Rentabilidade pelo sistema de cotas de: +7,49%. (carteira geral)
Rentabilidade pelo sistema de cotas de: +12,08%. (somente renda variável) - IBOV +9,78%

Como podem observar, resolvi informar o desempenho não somente do global (carteira), como também da renda variável. Assim acredito ser mais justo as comparações com o desempenho do IBOV, uma vez que a renda fixa tende a "segurar" o desempenho geral e aí ficamos com aquela impressão de que minha carteira não é tão "eficiente" quanto o mercado.

Segue também um novo gráfico para acompanhar a distribuição da minha carteira. A meta agora é "crescer" os FIIs para ter um fluxo de caixa mínimo que cubra os custos de operação e que seja, no longo prazo, até mesmo capaz de fazer o "rodízio" de forma mais consistente (sem depender tanto dos aportes).

Distribuição da carteira - Agosto de 2014

A meta de 2014 foi alcançada (150k). Mesmo que feche o ano abaixo deste patamar, meu foco já passa a ser o próximo indicador. Acredito que a meta de 2015 deva ficar nos 200k. Ela será realmente estabelecida no fim deste ano. Infelizmente o meu crescimento patrimonial ainda é lento. Meu poder de aporte é muito restrito. Por isso, possuo um grande foco ainda de me desenvolver mais, para aumentar minha renda.

Continuemos nossa existência...

Sem mais delongas guerreiros.
UTAH!
MF

[Desempenho] 1S 2014 - Devemos desistir?

Fala galera, post rápido que estou enrolando faz tempo para postar mas que de certa forma tem muito a ver com o momento em que a blogosfera vive.

O desempenho histórico da carteira do migrante até este primeiro semestre de 2014!

Vamos lá:

Desempenho pífio?

Como podem observar no gráfico acima, o meu desempenho (Índice) não foi muito bom até então. aqui entramos em um ponto importante tocado pelo Dividendos, de que talvez seja melhor deixarmos nosso dinheiro na renda fixa.

Ainda não penso bem assim. É visível que o esforço tem certo valor, se comparado ao IBOV (e consequentemente a compras passivas de ETFs BOVA11). Porém o mesmo ainda perde para o DI e até mesmo o IPCA. Triste... Acredito que o desempenho de Julho e Agosto devam melhorar este gráfico. Mas outros 2 pontos pesam contra este resultado. O desempenho ruim da renda variável dos ultimos anos e o fato de minha carteira ainda ser muito nova. Ainda acredito que no longo prazo, tudo será frutífero! Isso ainda porque estou evoluindo cada vez mais. Esse mês já até comprei FIIs e operei opções. Pela primeira vez! Diversificando assim cada vez mais a estratégia. Tentanto colher frutos dos melhores pomares possíveis!

A todos os amigos que divulgaram sua insatisfação com o mercado ultimamente, conforme discutido no belo post do El Rey Troll. Eu vos digo! Eu ainda "tenho fé"! (metaforicamente, sou ateu!)

Acumulo Patrimonial do Migrante - Histórico - 1° Semestre/2014

Ainda bem que iniciei essa jornada em 2013.

Se está desse jeito estando ruim... Fico imaginando quando estiver bom!

Avante Guerreiros!

Utah!

[Fechamento] Julho/14

Salve Salve guerreiros!

Mais um fechamento de mês. Resultado positivo. Dividendos cada vez pingando de forma mais consistente. Pena que é um processo tão lento... neste ritmo 1 milhão só pelos 40 anos. Reforçando cada vez mais a ideia de que o empreendedorismo é a melhor saída!

Bem...

Primeiro, uma inspiração!

Ok, foco!
Julho foi um bom mês. A bolsa no início subiu muito (cheguei ao pico de 142k), mas acabou devolvendo boa parte no final. Chega de lero-lero. Vamos aos resultados, bravos leitores:

Fechei o mês com R$ 138.240,79.

Variação patrimonial: +3,86%  

Rentabilidade pelo sistema de cotas de: +2,58. (Contra 5% do IBOV)

Dessa vez tomei uma surra do IBOV. Vamos ver como minha carteira se sai mais no médio prazo.
Se depois de um período de maturação, os resultados continuarem "inconsistentes", reavalio toda a estratégia. Mas no momento é manter o foco...

Ainda possuo 3 categorias de investimentos que preciso amadurecer. FIIs, Opções e investimentos no exterior. No momento minha carreira profissional vem dificultando os meus estudos, por isso ainda não me aventurei nos mesmos.

Falando em carreira, já ficou definido. O migrante vai migrar novamente. Não sei ao certo quando, nem para qual estado. Mas o martelo já foi batido ( a não ser que eu mude de emprego ). O mercado não está bom. Tenho que aceitar as condições impostas. Nenhum privilégio ou bônus. É aceitar para não rodar...

Uma boa notícia (pelo menos) é que terminei as parcelas da pós semestre passado. Vai sobrar mais grana para aportar e participar de cursos e eventos. Agora é terminar o trabalho final e cogitar um mestrado em uma instituição pública. Talvez já em 2015. Veremos...

Abraços Guerreiros!
Obrigado por manterem a blogosfera de finanças viva.
Somos uma família!
UTAH!
MF

[Carteira] Primeira Divulgação

Prezados,

Infelizemente esse mês foi corrido, queria ter postado antes e ter escrito mais.
Reviravolta no trabalho... mudanças a vista...

Segue 2 gráficos com uma visão de minha carteira de renda variável (estava devendo já faz um tempo).

As "outras", são ações congeladas (cartão amarelo).
Repare que existe uma concentração grande também em algumas ações. Isso se deve a estratégias antigas (e erradas) de alocações de ativos. Só o tempo agora para "consertar".

Fim de semana têm o fechamento de Julho (afinal ainda falta 1 dia útil).
Estou devendo um panorama do primeiro semestre também.

See ya.
MF

[Corretoras] Você é um ...?

As últimas nóticias no mundo das corretoras não tem sido boas.

Ta na hora de protestar na BOVESPA. Em prol das "sardinhas"!

A Rico (Octo) anunciou que ela está praticamente sendo comprada pela DirectaInvest (CGD Securities). Isso pouco tempo depois de alterar o seu contrato de prestação de serviços e logo depois de anunciar que está limitando o acesso ao BastterBlue.

Notícia ruim vendida como notícia boa.

Rico e Directainvest anunciam fusão que criará maior corretora independente da bolsa

A corretora Ativa também soltou "boas novas". Anunciou já há algum tempo a revisão de suas tarifas e agora cortou por completo a parceria de acesso gratuito ao Bastter Blue.

Em tempos de vacas magras (pouco interesse de pequenos investidores na bolsa) as corretoras correm para sairem do vermelho e acabam por aumentarem suas tarifas. Afugentando assim ainda mais investidores. É um ciclo. Dinâmica do sistema, o arquétipo mais simples: Concertos que estragam!

Acredito que boa parte do esforço deveria vir da própria BOVESPA, com políticas de redução de custos para baixas movimentações. Aquela tabela que eles sugerem como padrão para corretagens é a coisa mais ridícula que já vi...

A quantidade de investidores pessoas físicas na bolsa hoje (dados de Junho/2014) é 564.293 (75% homens e 25% mulheres). Em queda desde 2010, quando éramos 610.915 ( redução de -7,63%).

Em 2012, uma reportagem do site Valor, estimava que dentre as pessoas físicas cadastradas na Bolsa (um número maior do que o atual), somente cerca de algo entre 100mil e 120mil eram realmente pessoas ativas. Vocês que me leem agora, provavelmente fazem parte deste mundo. Ou seja...

Apenas 0,05% da população brasileira. 

"Somos lobos solitários nessa imensidão de tubarões."

Mas em meio as más notícias. Navegando em mar aberto em busca de refúgio, encontrei a corretora que me fez despertar o espírito do investidor brazuca que existe dentro de mim... 

Mas não.
Eu não sou um trader...










MF

[Fechamento] Junho/2014

Salve Salve blogosfera,

Post rápido para atualizar patrimônio. Pretendo realizar outro divulgando com mais detalhes a carteira (como comentado pela comunidade o interesse em se discutir a estratégia e não somente números) e com um panorama geral do trimestre e semestre!

O mês de Junho iniciou bem, com uma forte alta, finalmente venci a barreira dos 130k. Porém o finalzinho do mês trouxe uma queda. Ainda assim perdi novamente para o IBOV, mas por pouco não foi o melhor mês histórico da carteira do Migrante. Vamos aos resultados.

Fechei o mês com R$ 133.103,62.

Variação patrimonial: +4,22%  

Rentabilidade pelo sistema de cotas de: +2,89%. (Contra 3,76% do IBOV)

Faltou só a classificação do desempenho pelo sistema Uó...

Na vida pessoal Junho não foi um bom mês, nada relevante. Correria também para finalizar o MBA, reta final, vamos que vamos. Acredito em algumas novidades para o 2° semestre de 2014. Provável mudança profissional (não necessariamente boa), tenho que tomar uma decisão de grande impacto no futuro agora em Julho. Nessas horas confesso que sinto falta de conselho de um pessoal mais experiênte (Cade vocês, Uo? Troll? Executivo Pobre? Corey? Catarrento? hehehehe)

Começo a olhar para o meu patrimônio e realmente fico com dúvidas se consequiria algo razoável antes dos 40. Acho muito difícil... se não conseguir um jeito de alavancar isso. No pior dos casos, a solução seria fugir desse país mesmo. Pelo menos teria uma vida boa, mesmo trabalhando até os 60.

Abraços Guerreiros!
MF

[Opções] Venda Coberta & Buy&Hold

Essa é "rapidinha"...

Estava matutando nos estudos de opções, mas, primeiramente, não poderia deixar de agradecer o "mano" DiMarcinho. Os posts dele sempre são enriquecedores, apesar de algumas vezes bem "prepotentes".

Estou ainda engatinhando no mundo das opções. Nesse sentido, busca-se na internet a "manada". E, em se falando de opções, o povão esta no Bastter.

Não posso negar. O Bastter é sim um grande formador de opinião. O conhecimento dele nos enriquece sim! Mas devemos sempre ter um pouco de senso crítico. Não faz mal e nunca fez.

Afinal de contas... Se o seu objetivo é Buy&Hold (como o meu), faz sentido fazer venda coberta?!

Segundo o Bastter, sim! Segundo o Dimarcinho, não! (corriga-me se eu estiver errado "mano"!)

Ativemos o nosso senso crítico:

Se você faz B&H, você não quer vender a ação. E sim acumular mais ações!

Nesse aspecto, venda coberta seria interessante, pois permite renumerar a carteira atraves da venda de opções de compra (short call)... até um certo ponto. 

Que ponto? "O ponto" em que a ação está em tendencia de queda. Belê?!

Mas....

E o trade-off? O que você "dá" em troca da renumeração extra da sua carteira?

Primeiramente vejamos o gráfico de um lançamento descoberto (venda de opção de compra, sem possuir a ação).

Venda descoberta!

Neste gráfico temos lançamento de uma opção de compra a R$ 0,22 considerando preço atual de R$16,00 com strike em R$ 18,00 (upside de +12,5% para exercício em 49 dias).

Podemos ter um ganho máximo de R$0,22 por opção, assim como podemos ter prejuízo infinito!

Nesta simulação, iniciamos com -R$0,79 de prejuízo para cotação a R$19,00 e "ganhamos" -R$1,00 para cada 1 real que a cotação avança (R$20 -R$1,79 ;  R$21 -R$2,79;  R$22 -R$3,79; etc).

Não compensa né?!
O possível ganho é muito pequeno comparado com o possível prejuízo.
Barca furada! (ao menos que esteja convicto que o preço não ultrapasse o strike, mas se tem certeza disso, talvez fosse melhor outra estratégia, não?!). 

Tudo bem. E com a ação então?! A tal de venda coberta?!

Venda Coberta!

Aqui, nesta venda coberta, considera-se que montou-se uma operação com a compra do ativo + a venda da opção de compra. Esta operação, nada mais é do que uma estratégia para mercado em alta!

O contrário da venda descoberta!

Você trava o seu lucro total no preço de venda da opção de compra (no exemplo já dito: R$0,22/opção) + diferença do strike (R$ 18,00 - R$16,00 = R$2,00) em R$2,22 se a cotação ultrapassar o strike (R$18,00). Do contrário (mercado em queda), é como se você comprasse ação com desconto, a R$ 15,78 (R$ 16,00 - R$ 0,22).

Assim considera-se que não estamos preocupados em manter o ativo (no-B&H), o mesmo seria vendido (exercido) caso a ação se valorizasse. A operação nada mais é do que uma operação de "curto prazo".

Mas.. melhorou né?!

Lucro maior, com prejuízo limitado (porém você gasta muito mais recursos para montar essa operação!). Mas novamente, essa operação é boa, se você tem "certeza" que o mercado vai subir. E neste caso, teríamos estratégias melhores! 

E no fim das contas. E a venda coberta com B&H?!

Quero renumerar minha carteira mas não quero vender o ativo.

Como fica?

Tcharam!

Dá pra acreditar?!

FUMO!?

Te enganaram a vida toda?!

Se as outras operações já estavam aparentemente ruins (lucro limitado para prejuízo total ou infinito), aqui você combina o que cada operação anterior tem de pior?!  Os prejuízos?!

Não é bem assim! Esse gráfico está ERRADO!

No caso de uma queda do ativo, ele considera que você contabiliza a perda (a venda do ativo em si).
Já no caso de uma alta. Ele contabiliza que você tem que desembolsar a grana para comprar o ativo novamente (mantendo o ativo em carteira). É âmbíguo! Mas serve como REFLEXAO.

A qualquer momento, em caso de alta, você poderia "desmontar" a operação (não recomprar o ativo) e, assim, retornar ao gráfico da venda coberta comum OU, em caso de baixa, "manter" a operação (não vender o ativo) e, assim, retornar ao gráfico da venda descoberta  (desconsiderando-se o prejuízo do ativo em si - B&H).

Assim, eu diria, que não co-existe venda coberta com B&H!

As duas operações não casam!

OU será uma venda descoberta, se você mantém o ativo em carteira (B&H).

OU será uma venda coberta comum, em que você "perde" o ativo (no-B&H).
(o ativo faz parte da operação, não é uma rentabilização de sua carteira).

Então, no fim das contas, venda coberta para rentabilizar carteira de B&H, seria apenas uma venda descoberta?

Vale a pena?!

A lógica do B&H é justamente o crescimento das empresas ao longo do tempo.

Conforme eu mostrei em outro post. O próprio IBOV possui tendência (maior probabilidade) de se valorizar (lógica do capitalistmo). Se você acredita nessa estratégia. Acredita também que ao longo do tempo, a economia vai crescer, e a empresa selecionada (bem fundamentada) também!

Neste aspecto, a venda descoberta, vai ao oposto da teoria B&H, afinal, é uma operação para mercado em baixa!

A venda descoberta, poderia ser uma ferramenta a mais em sua estratégia, pois, sabemos que o mercado é volátil e não somente sobe. Nesses período de correções e indecisões (mercados laterais), a venda descoberta, agregaria a sua carteira B&H, tornando-a mais "flexível" (diminuindo as perdas). Porém, conforme o DiMarcinho alerta bastante, o maior problema são os Cisnes Negros! Eventos em que o ativo se valoriza (ou desvaloriza) de forma muito intensa, podendo nos levar para as regiões de prejuízo infinito na venda descoberta. Apesar da pequena probabilidade, é um risco muito grande. Deve ser tomado com extremo cuidado, considerando o valor futuro esperado. Muita estratégia! E não somente sair vendendo opções de compra por aí com carteira B&H achando que está fazendo venda coberta, pois, friamente, você não está!

Porém existem várias outras estratégias interessantes, mais aplicáveis. Uma séria a comumente chamanda, pelo Bastter, de Venda Coberta com seguro (que nada tem a ver com venda coberta), em inglês chamada de short call calendar spread (como seria o correto nome em português?), praticamente o oposto dessa estratégia mostrada aqui (ganha-se com a alta volatilidade, grande desvalorização ou valorização).

Assunto para outro post.

Os estudos de opções estão apenas começando!

Deal with that motherfuckers!

Bis Bald.

MF
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Obs: Eu diria que não é tão simples assim. Você tenta ganhar dinheiro com opções com a passagem do tempo, uma vez que a opção que você vende perde valor (se todas as outras variáveis se mantém, você pode compra-la mais barata depois para fechar a operação). Então, em geral, não se "carrega" as opções até o seu exercício, em geral, se "desmonta" a operação. Isso nos dária ainda mais estratégias e variáveis. Como disse, considere este post apenas para reflexão!